来源
小食代
作者
番茄
在传言流传了6年后，达能终于清仓了在养乐多的全部股权投资。
近日，法国食品巨头达能宣布以近5亿欧元出清所持的全部养乐多股份，从而不再担任这家日本同行的股东，也为这段长达20年的“资本联姻”划上了句号。这意味着，养乐多终于完全“独立”了。
小食代留意到，有日本媒体昨日引述养乐多高层表示，达能和养乐多结束资本联盟是因为“合作未能产生期望的协同效应”，并指双方合作的市场销售与养乐多“单干”的市场销售差距很大。
事实上，通过梳理双方立场，这宗“联姻”的结束确实对双方都算是好事。
没有协同效应？
我们先来看下双方结束资本合作的最新消息。
两家公司的投资关系，最早始于年达能收购了养乐多5%的股份。当时，达能看好养乐多的酪酸乳杆菌菌株Shirota，希望结盟能为自身业务带来好处。后来，达能又通过增持成为了养乐多的最大股东，持股近21%。除了资本联系，双方还签订了业务合作协议。
不过，双方业务合作的表现不尽如人意。据日经亚洲报道，养乐多在自主经营的市场收益可观，其去年在印尼及中国内地的益生菌饮料日均销量分别达到万瓶和万瓶。
与此同时，其与达能的印度合资企业的日销量仅为23.8万瓶。“看起来，这对合作伙伴在南亚国家的合作几乎没有成效。”上述报道称，对养乐多来说，与达能的20年合作并未取得预期成果。
在日方看来，这背后的原因之一或是双方的“生意理念”并未达成一致。有消息人士向日经亚洲表示，达能并没有很好地了解养乐多的传统商业模式，该模式起源于日本。
“我们无法让达能充分了解我们的专业知识，包括通过养乐多妈妈（YakultLadies）项目进行销售，这是我们打造的独特送货上门销售网络。”来自养乐多的消息人士说道。此外，一位养乐多高管称，该公司与达能的合作“几乎没有协同效应”。
事实上，在此次变动前，理念差异也为达能和养乐多的“婚姻”带来过波折。
早在年，养乐多就宣布解除与达能的战略合作。当时，时任养乐多董事长曾在记者会上强调：“始终无法缩小与达能在企业文化、市场运营等方面的分歧。养乐多将借此机会进一步稳固经营的独立自主性。”他表示将依靠自身力量推进发展战略。不过，两家公司保留了已有的海外业务合作。随后的年，达能为精简业务出售了所持有的大部分养乐多股权，但仍保持第一大股东地位。
这一回，虽然达能不再持股养乐多了，但两家公司和以前一样选择保留现有的商业合作，包括位于印度和越南的合资公司。此外，双方再次确认了对推广益生菌的长期战略合作承诺。
日经亚洲昨天引用的分析师意见认为，达能的退出并不会给养乐多带来太大影响。“养乐多与达能之间的合作起初就几乎没有协同效应。因此，即使达能不再是股东，这也只会对养乐多的管理层产生一点影响。”该分析师还补充道，对养乐多而言，拓展中国和其他亚洲国家的业务非常重要。
不过，从法方看来，挥别养乐多和“理念”并没有太多的关系。根据法国费加罗报上周的说法，在持有养乐多公司接近28%的股权后，达能希望能再进一步增持以获得更多控制权，但是日方这时却希望保持公司的独立性。这让达能在年开始抛售其股票。
双方新想法
虽然与达能一起走的海外扩张之路并不顺利，但养乐多或许还是会继续找小伙伴开拓海外市场。
“我们想在中国、欧洲和美国出售和公司同名的养乐多益生菌饮料。”日经亚洲引述日本株式会社养乐多本社社长根岸孝成（TakashigeNegishi）称，并指其暗示养乐多可能还会与达能以外的公司合作，以加强其海外业务。
上述报道指，在截至年3月的财年中，养乐多的海外销售占比已从截至年3月财年的约10％跃升至40％。目前，该公司70％的营业利润来自海外业务。
虽然根岸孝成并未透露考虑在哪些海外市场寻求什么样的合作，未来又将如何拓展海外业务。但可以肯定的是，在养乐多扩张海外版图时，中国是最重要的板块之一。
小食代翻查养乐多今年5月发布的财年业绩发现，按乳制品的日均售卖瓶数计算，中国为去年销量最高的海外市场，其中内地平均每天卖出.9万瓶养乐多，同比增长1.1%。在今年一季度，受疫情影响，养乐多中国内地市场的日均销量下滑至.8万瓶。
小食代留意到，在上述业绩发布后，养乐多日本高层也在分析师会议上回答了多个关于中国市场的问题。
谈及中国市场今年前三个月的销量，该公司高层称，1、2月份的销量分别同比下降了2.3%和12.2%，3月的增长已转正，销量同比上升了14.9%。
随着疫情形势受控，养乐多中国业务也在逐步复苏。
该公司高层在会上指出：“在养乐多妈妈项目无法运营时，2月份的（中国家庭配送服务，即养乐多妈妈项目）销量减少了97.5%，但已在3月份恢复销售。”
不过，这块业务在养乐多中国销售中的占比不算太大。据养乐多（中国）投资有限公司